股市估值被高估

經過近期幾輪升市之後，現在看起來股市的估值似乎被嚴重高估。小K目前的策略就是逢高做淡，可能在過去數週內，我們可以看見股市出現史上最佳的致富機會，美股自3月見底以來，標普500指數在近一個多月累計升近35%，而以科技股主導的納指自谷底回升達40%，當中都是因為美國啟動了無限量化寬鬆（Quantitative easing）所導致的，完全偏離了股票本身應有的價值。

做又三十六、不做也三十六

不論是港股還是美股，一共都有數十隻股票不斷創歷史新高，而標普500指數目前亦重上了去年夏季的水位，納指更創1月份以來新高，美國每人每周補貼600美元，一個月等於我們工作一個月的薪金，做又600，不做又600，你說作為美國人，你會怎樣選擇呢？再加上疫情的關係，眾多美國人被迫待在家中，真實失業率超過了20%，大部分人都是宅在家中，等待政府派錢，然後放錢進去股票市場，他們認為自己正在進行一場聰明的投資，輕鬆可以在股票市場裡賺取20%的收益，實質為一種投機的玩法，最終只會令他們陷入災難。

科網股爆破

這種現象曾經互聯網泡沫時期風行一時，而現時再度出現在美國股市上，當然當時小K還不懂什麼是投資，當然不會知道發生過什麼事情，不過查看歷史，發覺現在就好像是當年的翻版，當年的互聯網泡沫爆破之後，一位日間交易機構的經理人在國會作證時曾經說過，他們的客戶當中有80%以上的人都蝕了錢，然後便在幾個月內註銷賬戶離場。看上去，這一場景的似乎注定將會在不久後上演了。

現時，理性的投資者應該撫心自問，股市真的值得如此高位嗎？（待續…）